安徽水利：题材炒作背景下惊现成交天量
据WIND统计，6月30日至7月20日，安徽水利(600502)的累计涨幅高达60.29%，列同期除新股外全部A股涨幅榜的第5位。同时，在这一波强劲反弹期间，安徽水利6月30日的日成交量高达31.5万手，为其上市以来的最大成交量。自6月30日以来，前期表现平平的安徽水利拔地而起，走出一波量价齐升的强劲反弹行情，7月20日该股再度冲上涨停板，其股价也创出近一年以来的反弹新高。在本轮反弹中，除08年11月和09年2月曾出现过两轮较为“鲜明”的反弹外，该股其余大部分时间的表现都略显平淡。不过，6月30日该股突然放量，由此拉开本轮强劲上涨的序幕。此后9个交易日，该股在成交量的配合下节节攀升，股价从最初的6元左右一路上涨至9元一线，短线涨幅超过40%。在高位震荡休整一周后，该股本周一再度强势涨停，收于9.97元。如果从业绩来看，安徽水利实在是乏善可陈。公司财务数据显示，近5年来公司的净利润按照-18.1%的速度下滑；近3年来其利润增长速度出现恶化，09年一季度公司净利润增速为-10.54%。虽然公司并未透露中期业绩情况，但以近年的发展趋势来看，公司中报业绩难以出现大幅增长。因此，业绩面难以支撑公司近期股价出现如此大幅的反弹。有分析人士指出，多元化的业务格局带来的丰富题材，可能是该股近期出现异动的重要催化剂。资料显示，安徽水利的主营业务包括水利与建筑工程施工、房地产开发、水资源治理与开发及新型材料等四个部分。在题材股活跃的局面下，身兼基建、地产开水务等多种题材的安徽水利，自然是左右逢源，成为资金竞相追逐的对象。去年11月以来的市场风格特征和板块轮动轨迹，在一定程度上印证了上述观点。从市场风格来看，代表题材股活跃程度的申万活跃指数分别在08年11月、今年1至2月和今年6月下旬至今出现过三波持续上涨行情，三轮上涨行情在时间段上与安徽水利不谋而合。从板块轮动来看，WIND建筑与工程板块在08年11月、今年2月和今年6月中旬至今也出现三轮比较明显的上涨，地产板块在08年11月、今年2月和6月也大幅走强，与该股走强的时间段也比较吻合。不过，也有研究人士表示，题材炒作虽使该股出现短期的火爆行情，但从业绩和估值的角度来看，安徽水利目前的股价似乎有点“高过了头”。WIND显示，安徽水利对应最新股价的静态市盈率高达89.8倍，动态市盈率高达94.6倍，远超市场整体估值水平及行业平均水平。(张勤峰)